중국 당국의 전방위적인 규제에 금융시장이 흔들리고 있다. 중국 본토와 홍콩 증시는 물론 미국 등 해외에 상장한 중국기업들의 주가는 폭락했고, 고공행진을 하던 위안화는 약세로 돌아섰다.

해외투자자들도 중국 시장에서 짐을 싸기 시작했다. 일부 펀드가 중국 투자 비중을 낮추기 시작한 가운데 미국 자금이 빠져나가고 있다는 소문까지 돌면서 중국 증시는 물론 채권과 외환시장까지 패닉에 빠트렸다.

28일 블룸버그에 따르면 미국에 상장된 중국 최대 기업 98개를 추적하는 나스닥 골든 드래곤 차이나 지수(Nasdaq Golden Dragon China Index)는 3거래일 동안 20% 가까이 급락해 사상 최대 낙폭을 기록했다. 지수가 최고점을 찍었던 지난 2월과 비교하면 무려 8290억달러, 한화로 환산하면 무려 1000조원이 증발한 셈이다.

중국 상하이종합지수는 3400선 아래로 내려갔고, 홍콩 항셍지수 역시 2만5000대로 올해 들어 최저점을 기록했다. 홍콩을 통해 중국 증시에 투자하는 이른바 '북향자금'의 지난 26, 27일 순유출액은 170억위안에 육박했고, 그 중 128억2000만 위안이 26일 하루에 빠져나갔다.

외환시장 역시 후폭풍이 불었다. 증시에서 자금이 빠져나가면서 달러당 위안화 환율은 지난 4월 이후 가장 낮은 수준으로 떨어졌다. 위안화는 지난 1년간 상승 추세를 이어왔다.

올해 상반기만 해도 중국 자본시장에는 해외 투자금 유입이 큰 폭으로 증가하는 등 훈풍이 불었다. 분위기가 반전된 것은 중국의 규제가 산업을 불문하고 전방위적으로 확산되면서다. IT 기업에 대한 규제를 시작으로 중국 정부가 사교육 시장을 사실상 초토화하는 정책을 내놓으면서 어떤 산업도 안전지대가 될 수 없다는 인식이 퍼졌다.

제일재경에 따르면 모건스탠리 화신펀드는 "시장의 비관주의가 지속되는 것이 중국 증시 하락의 주요 원인"이라며 "산업 정책 차원에서 사교육 축소, 반독점 등의 정책이 잇따르면서 기업에 대한 불확실성이 시장의 우려를 낳고 있다"고 지적했다.

자본시장의 거센 반발에도 당국의 규제는 더 확산될 전망이다. 빅테크에 대한 장악력을 강화하고 빈부 격차를 줄이기 위한 중국의 움직임을 감안하면 교육과 음식배달, 부동산 부문에 대한 최근의 규제는 의료와 같은 다른 산업으로도 이어질 수밖에 없다.

한 투자 리서치사의 최고경영자(CEO)인 데이비드 트레이너는 블룸버그에 "최근 중국의 규제 단속은 중국 지도자들의 통제력 강화의 끝이 아니라 시작"이라며 "낙폭이 크다고 해도 매수 기회는 아직 보이지 않는다"고 말했다.

싱가포르 오버씨 차이니즈 뱅킹의 외환 전략가인 테렌스 우 엿기 "중국 주식 시장에서 위안화로 하락이 확산되고 있다는 것은 중국의 규제 리스크에 대한 우려가 최악으로 변했다는 신호"라고 밝혔다.