한국은행 금융통화위원회가 기준금리를 연 3.50%로 동결했다. 한국은행이 기준금리를 3회 연속 동결한 것은 2014년 이후 처음이다. 소비자물가상승률이 14개월만에 전년 동기대비 3%대로 떨어지고, 경기둔화 흐름이 이어지고 있어 금리인상 사이클이 사실상 종료됐다는 분석이 나온다.

한국은행 금융통화위원회는 25일 통화정책방향회의를 열고 기준금리 연 3.50%를 유지한다고 밝혔다. 지난 2월과 4월에 이어 세번째 동결이다.

기준금리를 유지한 가장 큰 이유는 소비자물가상승률이 둔화하고 있기 때문이다.

통계청에 따르면 1월까지 5%대에 머물렀던 물가상승률은 2월과 3월 4%대에 진입한 뒤 4월 3.7%로 떨어졌다. 기준금리 인상의 효과가 물가에 나타나기 위해서는 18개월가량 소요된다. 지난 2021년 8월부터 인상한 기준금리의 효과가 나타나고 있는 만큼 동결해 추이를 지켜보겠다는 분석이다.

아울러 미국이 더 이상 기준금리를 인상하기 어려워졌다는 전망도 동결에 힘을 실었다. 미국 연방준비제도(Fed)는 이달 초 기준금리를 0.25%포인트(p) 인상해 5~5.25%로 결정했다.

제롬 파월 연준 의장은 지난주 워싱턴 DC에서 열린 콘퍼런스에서 "은행권의 불안정한 상황 때문에 대출여건이 악화하고 있고, 경제성장과 고용, 물가에 부담으로 작용할 수 있다"며 "연준의 목표를 달성하기 위해 금리를 인상할 필요가 없을 수 있다"고 말했다.

현재 우리나라는 미국과의 금리격차가 1.75%p까지 벌어진 상태다.

금리격차가 벌어지면 외국인투자자들이 달러자산에 대한 투자를 선호해 외화 유출로 원·달러 환율이 상승할 것이란 우려와 달리 원·달러 환율은 1310원에서 1320원대 사이에서 횡보세를 보이고 있다. 연준이 금리를 인상할 가능성이 낮아지고, 환율에 미치는 영향도 미미해 금리인상 부담이 낮아졌다는 설명이다.

이에 따라 앞으로의 관심사는 금리인하 시기가 될 전망이다. 현재 국내 경제는 서비스를 중심으로 소비가 회복되고 있지만, 수출과 투자부진이 이어지면서 성장세가 둔화되고 있다. 기준금리를 인하하면 금융비용이 줄어들고 환율이 상승해 가격경쟁력을 높아져 수출증대를 꾀할 수 있다.

다만 이 총재는 연내 인하시기를 언급하는 것은 시기상조라는 입장이다.

그는 "3%p 금리인상만으로 목표수준(2%대) 달성이 가능한지 지켜봐야 하고, 또 중장기적으로 (금리를) 조급하게 내릴 경우 금융불안정을 촉발할 수 있기 때문에 위험을 검토해봐야 한다"며 "물가가 확실하게 2%대에 수렴하고 있다는 것이 확실해질 때까지 금리인하시기를 결정하는 것은 시기상조"라고 했다.